Analysten bewerten South American Silver mit 10,09 USD pro Aktie
Donnerstag, 12. Januar 2012, 13:41
Die Analysten von Edison Investment Research widmen sich in einem ausführlichen Researchbericht den Aktien des kanadischen Silber-, Indium- und Kupferexplorers South American Silver (WKN A0MLL6). Sie kommen bei ihrer Berechnung dabei auf einen Unternehmenswert von 10,09 USD pro Aktie - bei einem Abschlag von 10% und einem angenommenen Silberpreis von 25 USD pro Unze.
South American Silver plane, in die Reihen der großen Silberproduzenten dieser Welt vorzustoßen, so Edison Investment. Dazu wolle das Unternehmen sein bolivianisches Silber-, Indium- und Gallium-Projekt Malku Khota entwickeln und auf dem chilenischen Escalones-Projekt nach Gold, Kupfer und Silber explorieren. Basierend auf der im Mai 2011 veröffentlichten vorläufigen Wirtschaftlichkeitsstudie (PEA) zu Malku Khota und auf der Bewertung der kürzlich veröffentlichten ersten Ressourcenschätzung für das Escalones-Projekt - die Analysten setzen einen Preis von 59 USD pro Tonne für die geschlussfolgerte Ressource von 4,5 Mrd. Pfund Kupferäquivalent an - kommt Edison dabei auf eine Gesamtbewertung von 10,09 USD pro Aktie von South American Silver.
Die derzeit geschätzten niedrigen operativen Kosten - 1 USD / Tonne im Abbau, 6,41 USD pro Tonne für die Verarbeitung - für das Malku Khota-Projekt würden es South American Silver erlauben, voll vom durchschnittlichen Silbergehalt von 42 Gramm pro Tonne des Projekts zu profitieren. Darüber hinaus habe Silber im aktuellen Zyklus nicht an den Erfolg des Goldpreises anknüpfen können und könnte die stabilste Basis für die Ausbeutung der großen Mengen an Indium und Gallium darstellen, die in der Ressource enthalten seien. Auch der Ausblick für diese Metalle sei angesichts ihrer Verwendung in Hochtechnologieprodukten positiv, so die Analysten.
Escalones sei ein Porphyrprojekt, das Gold, Kupfer und Silber enthalte und sich entlang des gleichen Trends erstrecke, wie die weltweit bekannte chilenische Kupfermine El Teniente. Eine erste Ressource der Kategorie geschlussfolgert, die Mitte Dezember präsentiert worden sei, enthalte 3,8 Mio. Pfund Kupfer, 56,9 Mio. Pfund Molybdän, 0,61 Mio. Unzen Gold und 16,8 Mio. Unzen Silber - was 4,5 Mrd. Pfund Kupferäquivalent entspreche. Diese Ressource sei bereits jetzt vom gleichen Umfang und von gleicher Größe wie die von Malku Khota. 2012 wolle South American ein bereits finanziertes Bohrprogramm von 7.000 Metern auf Escalones durchführen, das im Januar beginnen und im April abgeschlossen werden soll.
Wie die Analysten von Edison Investment Research weiter ausführen, habe ihre Kalkulation basierend auf der PEA von Mai 2011 im Basisszenario eine Bewertung von 8,90 USD pro Aktie ergeben. Der aktuelle Aktienkurs liege beträchtliche 84% darunter. Dies spiegelt nach Ansicht der Experten den üblichen heftigen Abschlag bei Explorationsfirmen, die noch nicht in der Entwicklungsphase angekommen sind, und die Tatsache, dass eines der Projekte von South American in Bolivien liegt, wider. Dieser Abschlag könnte nach Ansicht der Analysten aber übertrieben sein. Weitere 1,19 USD pro Aktie sollten nach Meinung von Edison Investment Research für die Kupferäquivalentressource des Escalones-Projekts in die Bewertung einfließen.
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Quelle: » GOLDINVEST.de
