Verfasst von Martin Siegel am 13.03.2008 um 6:21 Uhr
Silber relativ stark über 20 $/oz
Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel von 974 auf 983 $/oz zulegen. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter freundlich und notiert aktuell mit 984 $/oz um etwa 10 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit labil. Auf Eurobasis gibt der Goldpreis wegen des sehr schwachen Dollars sogar leicht nach (aktueller Preis 20.346 Euro/kg, Vortag 20.375 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.300 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.
Seit etwa 6 Monaten koppeln sich die Edelmetallpreise zunehmend vom Ölpreis und von den Basismetallpreisen ab, da sich der Goldpreis weniger an der konjunkturellen Entwicklung sondern eher am schwindenden Vertrauen in die Papiergeldwährungen orientiert. Der Silberpreis kann deutlich zulegen (aktueller Preis 20,29 $/oz, Vortag 19,67 $/oz). Platin erholt sich ebenfalls (aktueller Preis 2.072 $/oz, Vortag 2.022 $/oz), Palladium erholt sich weiter (aktueller Preis 503 $/oz, Vortag 487 $/oz). Die Basismetalle verbessern sich zwischen 2 und 3%.
Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt 0,1% oder 0,2 auf 198,5 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Newmont 1,4%. Bei den kleineren Werten geben Richmont 3,7%, Stillwater und Novagold 3,5% sowie High River 3,0% nach. Minefinders können 6,6% und Gammon Gold 6,0% zulegen.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold verlieren 2,6% und Anglogold 2,2%.
Der australische Markt entwickelt sich heute morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen St Barbara 7,4%, Crescent 6,4% und Dragon 4,4%. Oceana können 5,0% und Monarch 4,7% zulegen. Bei den Explorationswerten verlieren Westonia 16,7% und Navigator 11,9%. Metex ziehen 9,5% und Bendigo 8,8% an. Bei den Basismetallwerten fallen Perilya 9,5%, Mincor und Western Areas 5,5% sowie Grange 5,3% weiter zurück.
Wichtigste Kurznachrichten:
Die australische Bendigo entdeckt einen neuen hochgradigen Erzkörper mit teilweise sichtbarem Gold. Der Aktienkurs kann um 8,8% zulegen.
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein leicht nachlassendes Interesse auf einem weiterhin hohen Niveau. Der Anlageschwerpunkt im Goldbereich bleibt bei 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und 1 oz Australian Nugget. Daneben wurden einige 1 oz American Buffalo, 1 oz Panda und Münzend der Lunar-Serie geordert. Im Silberbereich dominiert das Interesse an 1 oz Maple Leaf. Mit größerem Abstand folgen 1 oz Philharmoniker und die 1 kg-Münzen der australischen Lunar-Serie, die sich derzeit als günstigste Möglichkeit zum Silberkauf anbieten (1 kg = 32,15 oz). Das Interesse an 1 oz Maple Leaf ist derzeit so groß, daß es trotz einer Ausweitung der Produktion um etwa 50% m Vergleich zum Vorjahr in den nächsten Wochen wieder zu kürzeren Lieferzeiten kommen könnte. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
13.03.08 Conquest (AUS, Kurs 0,47 A$, MKP 127,7 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) erneut gute Bohrergebnisse aus dem australischen Mt Carlton Gold-, Silber- und Kupferprojekt. Die Bohrungen erbrachten Ergebnisse von bis zu 23,0 g/t über eine Bohrkernlänge von 36 Metern. Das Projekt enthält eine Ressource über 1,0 Mio oz Gold, 33,4 Mio oz Silber und 56.000 t Kupfer was einem Goldäquivalent von etwa 2,2 Mio oz entspricht. Dabei liegen die Gehalte bei 1,8 g/t für Gold, 59 g/t für Silber und 0,31% für Kupfer relativ niedrig. Die bisherigen Bohrergebnisse deuten darauf hin, daß die Ressource ausgeweitet werden kann. Eine Durchführbarkeitsstudie soll bis Mitte 2008 fertiggestellt werden. Vorläufige Studien deuten auf eine jährliche Produktion von 100.000 oz Gold, 2,4 Mio oz Silber und 4.500 t Kupfer hin, was einem Goldäquivalent von etwa 180.000 oz entsprechen würde. Die Lebensdauer der Reserven würde bei 6,7 Jahren liegen. Sollte bezogen auf die Goldproduktion eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 6,4 errechnen. Zu berücksichtigen wäre allerdings noch die Projektfinanzierung. Zuletzt kündigte Conquest ein umfangreiches Joint Venture mit Gold Fields (SA) an. In ein gemeinsames Explorationsprogramm will Gold Fields 2008 mindestens 5 Mio A$ investieren, um einen Anteil von bis zu 75% an dem Projekt zu erwerben. Am 30.06.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 15,6 Mio A$ (18,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 0,6 Mio A$ (0,2 Mio A$) gegenüber. Zum 31.12.07 konnte der Cashbestand mit einer Kapitalerhöhung über 23,1 Mio A$ auf 33,3 Mio A$ aufgebaut werden. Beurteilung: Conquest präsentiert sich als solider und erfolgreicher australischer Explorationswert. Problematisch sind die relativ niedrigen Goldgehalte und die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Positiv sind der hohe Silberanteil an der Produktion, die anhaltenden Explorationserfolge und der hohe Cashbestand. Wir erhöhen unser Kursziel von 1,30 auf 1,50 A$ und stellen Conquest nach dem Kursrückgang zum Kauf. Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,47 A$, Kursziel 1,50 A$. Conquest wird praktisch umsatzlos an der Börse Berlin-Bremen notiert (vgl. Halteempfehlung vom 13.09.07 bei 0,78 A$).
© Martin Siegel
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