Wird es der Regierung gelingen, die Blase wieder aufzupumpen?
von Bill Bonner
Ein Hedgefondsmanger ist gestern in meinem Büro vorbeigekommen.
Es gibt eine neue Theorie, die ihren Weg durch die Wall Street bahnt", erklärte er. Einige Leute glauben, dass die Regierung erfolgreich damit sein wird, die Blase wieder aufzupumpen. Sie stecken so viel Geld da rein, das sie in der Lage sein werden, die letzte Superblase entstehen zu lassen... ein wenig so wie in der Zeit von 2004 bis 2007."
Alles ist möglich. Ich wäre überrascht, wenn die Regierung in der Lage wäre, die letzte Blase wieder aufzupumpen. Damals, im Jahr 2002, dachte ich, dass die Tage der Blasen gezählt seien - stattdessen lag damals die größte Blase noch vor uns.
Die Blase im Dotcom Sektor ist geplatzt. Die Aktien sind gefallen. Die Wirtschaft war in einer Rezession. Jedoch stellte sich diese Rezession als sehr, sehr milde heraus. Die meisten Leute schienen sich nicht darüber bewusst zu sein, dass es überhaupt eine Rezession gegeben hat. Die Ausgaben sind nie rückwärts gewandert... nicht einen einzigen Zentimeter. All die Trends, die bereits vorhanden waren, wurden fortgesetzt... und sie wurden noch wesentlich größer.
Heute ist es ganz anders.
Es geht eine große Veränderung vor sich. Die meisten Leute haben es noch nicht gemerkt", sagte mein neuer Freund. Die Leute geben ihr Geld heute anders aus. Zuerst ist es offensichtlich, dass die Leute die Läden mit den höheren Preisen links liegen lassen. Mein Fonds nutzt das auf eine ganz einfache Weise aus. Wir verkaufen die Luxusläden und kaufen die Discounter. Denn die Leute verändern ihr Einkaufsverhalten. Und ich rechne damit, dass das noch lange so sein wird.
Sie kaufen aber auch andere Güter. Jeder weiß, dass die Verkaufszahlen für Waffen und Munition durch das Dach geschossen sind. Es gibt bei manchen Produkten sogar eine Angebotsknappheit. Die Leute stocken aber auch das Gartenzubehör auf. Sie pflanzen in ihren Gärten, um eigene Lebensmittel anbauen zu können. Und sie kaufen Home Entertainment Systeme - Videos, Lautsprecheranlagen und so weiter. Anstatt ins Restaurant oder ins Kino zu gehen...bleiben sie zuhause. Und so machen sie sich ihr Zuhause angenehmer... und sicherer."
Und wo wir gerade von Sicherheit sprechen... der Verkauf für Safes ist auch in die Höhe geschossen. Die Leute wollen das, was sie haben, schützen."
Ein neuer Lebensstil breitet sich aus
Und wissen Sie, was bei den Restaurants los ist? Das gleiche Phänomen wie im Einzelhandel. Denen, die ihr Essen billiger verkaufen, wie z.B. McDonalds, geht es gut. Aber wenn man sich die einfachen Restaurants ansieht - die Läden, in denen die Mittelschicht essen geht... solche Lokale wie Appleby's und Friday's in den Vereinigten Staaten. Sie verlieren einen großen Geschäftsanteil."
Wissen Sie, was meiner Ansicht nach passieren wird? Die Leute organisieren ihr Leben um, für einen anderen, weniger teuren Lebensstil. Sie geben bereits weniger aus... aber sie bereiten sich darauf vor, in der Zukunft noch weniger auszugeben. Anstatt ins Einkaufszentrum oder ins Restaurant zu gehen... werden sie jetzt zuhause bleiben."
Woher kommt dieser Wunsch, zuhause zu bleiben? Vergessen Sie nicht, wir haben es hier mit einer Rezession zu tun... und noch nicht einmal einer solch trügerischern Rezession wie die, die wir in den Jahren 2001 bis 2002 hatten. Diesmal ist es anders. Es ist eine Bilanzbogen-Krise. Die Leute fahren ihre Ausgaben zurück, weil sie ihr Bilanzen in Ordnung bringen wollen.
Wie bringt man seine Bilanzen in Ordnung? Das ist nicht so leicht. Anstatt Geld zu leihen, muss man die Schulden senken und den Eigenkapitalanteil steigern. Sie müssen vermögender werden, indem sie Geld sparen, anstatt es auszugeben. Und das tun die Unternehmen jetzt. Und das tut heute auch jeder einzelne. Und das ist das, was auch die Regierung tun sollte.
Die Amerikaner haben in den vergangenen beiden Jahren fast kein Geld gespart. Aber im ersten Quartal dieses Jahres haben sie 4,2% des verfügbaren Einkommens gespart - bzw. 452 Milliarden Dollar (auf das Jahr hochgerechnet): Da ist ein Anstieg gegenüber den nur 20 Milliarden Dollar aus dem Vorjahr.
Geldsparen ist die Rohrzange, die man braucht, wenn man den Bilanzbogen reparieren will. Nach einer langen Zeit, schreiten die Amerikaner nun endlich wieder zur Tat.
Die Amerikaner machen sehr große strukturelle Veränderungen bei der Art, wie sie leben. Diese Veränderungen werden in den vor uns liegenden Jahren einen großen Einfluss auf unsere Wirtschaft haben", fuhr mein Freund fort.
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Quelle: » Investor Verlag
