Comeback für den US-Immobilienmarkt?
Mittwoch, 04. Mai 2011, 10:59
von Bill Bonner
Buenos Aires ist schön. Ich bin gerade hier und wir haben gutes Wetter.
Und die Stadt boomt auch. Steigende Preise für Rohwaren haben das getan, was sie immer in Argentinien tun - sie haben einen Boom entfacht.
Die Immobilienpreise sind in den letzten drei Jahren um rund 30% gestiegen", sagt ein Kollege von mir, der hier seinen Sitz hat, Rob Marstrand. Aber das ist so ein interessanter Ort hier. Ich liebe es, hier zu leben, denn hier sieht man alles. Wenn nicht in der Gegenwart, dann bestimmt in der Vergangenheit...oder in der Zukunft. Boom, Abschwung, Korruption, Inflation - alles."
Nur ungefähr 6% der Immobilien werden beim Kauf mit Hypotheken finanziert. Deshalb ist das ein realer Boom - wo die Leute mit Cash zahlen. Aber wo kommt dieses Bargeld her? Vieles kommt vom Bullenmarkt der Rohwaren. Argentinien ist z.B. einer der größten Produzenten von Getreide. Und dann kommt auch eine Menge Geld von der Regierung. Die Inflationsrate liegt bei ungefähr 25%".
Nun sollte man denken, dass ein Land mit einer Inflationsrate von 25% eine Währung hat, die massiv fällt. Aber nein. Die Regierung unterstützt den Peso; der ist sogar um 4% gegenüber dem Dollar gestiegen. Wenn man den Rückgang des Dollar-Kurses und die Inflation zusammen nimmt, bedeutet das, dass die Kaufkraft des Dollars hier um 30% zurückgegangen ist."
Die Leute wollen sich schützen. Und hier tun sie das, indem sie Immobilien kaufen."
"Auch Amerikaner könnten vielleicht darüber nachdenken wollen."
In den USA sind die Immobilienpreise im Durchschnitt der Nation um rund 30% gefallen. In Florida, Nevada und dem größten Teil Kaliforniens haben sie sich halbiert. Selbst wenn die noch ein bisschen weiter fallen sollten - es gibt derzeit einige Schnäppchen auf dem US-Immobilienmarkt. Ein Freund von mir konnte sich ein Apartment-Gebäude kaufen, und musste dafür wenig mehr als das Fünffache der jährlichen Mieteinnahmen bezahlen. Auch wenn die Nebenkosten und die Steuer die Hälfte nehmen, gibt ihm das immer noch eine Rendite von 10%.
Aber es könnte noch besser sein. Nehmen wir an, er nimmt eine Hypothek mit 30 Jahren Laufzeit, fester Zinssatz. Jetzt nehmen wir an, dass die Inflation steigt. Jeder Anstieg bei den Konsumentenpreisen ist ein weiterer Prozentpunkt Rendite für einen Investor, der zu 100% mit Hypotheken finanziert hat.
Rob ist übrigens auch verantwortlich für die Investments meines Familien-Büros".
Ich sehe keinen Weg, wie die alle die Schulden loswerden können, ohne noch mehr Probleme zu generieren", sagt er. Die Investoren könnten durch Immobilien oder bestimmte Aktien einigen Schutz erhalten. Aber der beste Schutz ist Gold.
Aber wir sind immer noch in einer Korrektur", so Rob weiter. Es wäre nicht überraschend, wenn der Goldpreis auch fallen würde, wenn die Runde des quantitative easing endet. Wenn dann das Gelddrucken aufhört und alles fällt, dann könnte Gold zusammen mit allem anderen fallen. Aber die Leute erwarten jetzt, dass QE weitergehen wird, wenn sich die Wirtschaftslage nicht verbessert. Deshalb wissen sie, dass der Effekt langfristig in einem Wertverlust des Dollars enden wird. Ich wäre überhaupt nicht überrascht, wenn der Goldpreis im nächsten allgemeinen Selloff um 15% fallen würde."
Aber wenn die Regierung dann ihre Staatsausgaben erhöht, wird Gold der klare Gewinner sein. Wir haben bereits eine Menge Gold im Besitz. Und ich würde gerne mehr davon kaufen..."
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Quelle: » http://www.investor-verlag.de
