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Währungssicherung = Quanto: Sinnvoll oder nicht?

von Michael Vaupel
Liebe Leserin, lieber Leser,
*** Traders Daily-Leser Roland R. schrieb mir:

„Ich habe vor, Zertifikate auf Edelmetalle oder/und Industriemetalle zu kaufen. Nun hätte ich gern gewusst, ob es besser ist Quanto-Zertifikate, also währungsgesichert gegen Dollar, zu nehmen oder normale Zertifikate zu kaufen. Da doch die Absicherungsgebühr bis zu 5% ausmacht kann ich im Moment nicht abschätzen ob dies sich lohnt."

Meine Antwort:

Da gibt es kein richtig oder falsch. Letztlich ist es ein Abwägen - hat beides Vor- und Nachteile bzw. Chancen und Risiken.

Sie wissen, um was es geht: Wenn Sie auf einen Basiswert setzen, der eigentlich in Dollar notiert - wie das bei den meisten Rohstoffen der Fall ist -, dann können Sie gegen eine Gebühr den Währungseffekt rausrechnen lassen.

Wenn dann z.B. bei einem 1:1 Gold-Zertifikat der Goldpreis in Dollar um 5% steigt, dann steigt bei Währungssicherung dann auch der Euro-Kurs des Scheins um 5%.

Wenn Sie keine Währungssicherung haben, dann kommt zu der 5%igen Veränderung des Goldpreises noch die Veränderung des Dollarkurses gegenüber Euro hinzu.

Wenn z.B. der Dollar gleichzeitig gegenüber dem Euro um 5% gefallen ist, dann hebt sich das auf - der Kurs des Zertifikats ist dann unverändert. (Etwas vereinfacht; Dinge wie „Finanzierungskosten" lasse ich unberücksichtigt.)

Wenn der Dollar z.B. um 5% gegenüber Euro gestiegen ist, dann kommt dieser Gewinn noch hinzu.

*** Dies ist im Grunde alles, was Sie dazu wissen müssen: Wenn Sie davon ausgehen, dass der Dollar gegenüber dem Euro fällt, dann sollten Sie als Euro-Anleger „mit Währungssicherung" (= Quanto) wählen.

Wenn nicht, dann nicht.

*** Ich selbst handhabe das so: Wenn es geht, dann möchte ich möglichst direkt auf den Rohstoff setzen. Der Kurs des Zertifikats soll nach Möglichkeit nur von der Entwicklung des Rohstoffs selbst abhängen.

Die Faktoren, die ebenfalls auf den Kurs einwirken, möchte ich immer minimieren. Deshalb nehme ich auch keine Optionsscheine mit Zeitwertverlust oder niedrigem Delta oder was weiß ich.

Wenn die Kosten dafür vertretbar sind; und Quanto-Gebühren von unter 0,3% pro Monat finde ich in Ordnung.

Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Woche!

Ihr

Michael Vaupel

Dieser Bericht wurde nicht geprüft. Für Richtigkeit der Angaben übernimmt Silbernews.at keine Haftung.
Quelle: » http://www.investor-verlag.de