Silber für den Optimisten, Gold für den Pessimistenvon Israel Friedman
(Israel Friedman ist ein Freund und Mentor von Theodore Butler. Er besitzt und studiert Silber seit 30 Jahren. Investment Rarities teilt seine Ansichten nicht notwendigerweise, diese können sich als richtig oder falsch herausstellen. Silber kann steigen und Silber kann fallen.)
Vieles wird über Gold und Silber geschrieben, aber an dieser Stelle möchte ich eine praktische Perspektive einbringen. Was erscheint profitabler - Investments in Gold oder in Silber? Ich bin mehr Silberbug als Goldbug, und Sie könnten meinen, ich wäre voreingenommen. Aber abgesehen davon werden Sie sehen, warum ich glaube, dass Silber ein profitableres Investment sein wird als Gold.
Lassen Sie uns einfach logisch und rational denken, dass Gold und Silber Materialien sind, die für den üblichen Verbrauch benötigt werden, ohne sie als Absicherung gegen katastrophale Ereignisse zu betrachten. Ich werde versuchen, Sie zu überzeugen, dass Silber für Sie das bessere Investment ist, wenn Sie ein Optimist sind. Wenn Sie zu den Pessimisten zählen, ist Gold das Richtige für Sie.
Der Unterschied zwischen Optimisten und Pessimisten ist ganz einfach. Für den Optimisten ist jeder Tag ein Feiertag. Für den Pessimisten ist jeder Tag eine Last. Optimisten sind im Allgemeinen glücklich, Pessimisten traurig.
Bevor Sie langfristig in irgendein Material investieren, müssen Sie sich selbst fragen, wie hoch ihre Chancen auf Gewinne sind. Es gibt drei wichtige Fragen, die Sie sich stellen müssen:
· 1. Wie ist die tatsächliche Angebots-/Nachfragesituation?
· 2. Wird die Nachfrage in Zukunft steigen?
· 3. Welche Gewinnerwartungen sind realistisch?
Der erste Punkt sind Angebot und Nachfrage. Silber befindet sich heute in seiner besten fundamentalen Situation. Bei Silber besteht seit 40 Jahren ein Defizit und die meisten Lagerbestände der Welt wurden bereits aufgebraucht. Es ist nur eine Frage der Zeit, wann eine Knappheit auftreten wird. Die gesamten Silberbestände betragen heute etwa 500 Millionen Unzen und werden, seit Warren Buffet seinen Besitz veräußert hat, hauptsächlich von kleinen Investoren gehalten. Es gab Zeiten, in denen es Milliarden Unzen an Silberbeständen gab, und heute ist fast nichts davon übrig.
Für Gold hingegen sieht die Angebots-/Nachfragesituation nicht vorteilhaft aus. In den letzten 40 Jahren stiegen die weltweiten Goldbestände stark an und stehen heute bei fast 4 Milliarden Unzen.
Die erste Runde geht also an Silber.
Der zweite Punkt ist die zukünftige wirtschaftliche Situation und die Frage, welche Nachfrage nach diesen Materialien erwartet werden kann. Dies ist eine knifflige Frage. Ich bin ein Optimist und meiner Meinung nach wird die Weltwirtschaft langfristig wachsen. Möglicherweise wird es von Zeit zu Zeit kurzfristige Probleme geben, aber langfristig sehe ich ein Wachstum. Ich sehe auch eine Zukunft für die USA. Das wichtigste, was passieren muss, um diese Situation auch zu erreichen, ist die Unabhängigkeit der USA von ausländischen Energieressourcen. Dies kann durch alternative Energie (die von Initiativen des Kongress unterstützt werden muss) und Energieeinsparungen erreicht werden.
Wenn das passiert und die USA unabhängig von fremder Energieversorgung werden, werden die realen Ölpreise sinken, der Dollar wird stärker und die Zahlungsbilanz wird sich verbessern. Letztendlich wird als Draufgabe auch der Terrorismus eliminiert werden, genauso wie Präsident Reagan den Kommunismus mit einer starken Wirtschaft geschlagen hat. Als Ergebnis dieser Entwicklungen werden wir eine exzellente Weltwirtschaft und friedliche Zeiten erleben.
Mit einer boomenden Weltwirtschaft und Milliarden neuer Konsumenten wird die Welt ein Problem haben, die nachgefragten Materialien anzubieten. Der einzige Weg zu einem Ausgleich zwischen Angebot und Nachfrage ist eine Anpassung der Preise. Silber kann an der Spitze jener Werte stehen, die davon profitieren, da es keine großen Lagerbestände gibt.
Nur sehr wenige Leute wissen, dass Silber ein selteneres Material ist als Gold. Das kommt daher, dass der Preis von Gold viel höher ist als jener von Silber. Der Preis ist das Einzige, worauf die meisten Menschen achten; sie nehmen sich nicht die Zeit, die tatsächliche Situation zu untersuchen. Aber der Silberpreis wird weiter schneller steigen als der Goldpreis, und das wird nicht unbemerkt bleiben. Die Leute werden das Ganze dann etwas genauer betrachten und wenn die Investoren dieser Welt erkannt haben, dass es weniger abgebautes Silber aus Gold gibt, dann werden sie von Gold zu Silber wechseln, egal zu welchem Preis. Der Trick ist, sie dazu zu bewegen.
Eine gute Wirtschaftslage ist nicht schlecht für Gold, aber die Leute, die aus den falschen Gründen (Einbruch des Dollars, finanzielles Desaster, Terrorismus, etc.) in Gold investieren, werden enttäuscht sein. Der Goldpreis wird nicht kollabieren, sondern sich aufgrund der Preisexplosion in Silber halten.
Somit geht auch die zweite Runde an Silber.
Was den dritten Punkt betrifft, die zukünftige Preiserwartung, fragt sich jeder Investor, welche Gewinne er erwarten kann. Um bei der Investition in ein bestimmtes Material gutes Geld zu machen, ist das Beste, worauf Sie hoffen können, eine Knappheit. Dann werden Sie die höchst möglichen Preise erleben.
In diesem Fall kann bei Silber eine Knappheit auftreten, weil es industriell verbraucht wird. Bei Gold ist dies nicht der Fall. Der Goldpreis kann steigen, aber es kann keine industrielle Knappheit auftreten. Ich will mich auf keine bestimmte Preiserwartung im Fall einer Knappheit festlegen, aber meiner Meinung nach werden in 10 bis 20 Jahren alle Besitzer von 1000 Unzen oder mehr Silber-Millionäre in guten Dollars sein. An den Universitäten wird dann gelehrt werden, warum nur der kleine Investor die unerwarteten Gewinne in Silber erkennen konnte.
Nach drei Runden steht es also 3 zu 0 für Silber.
Den Goldinvestoren möchte ich sagen, dass sie in schlechten Tagen in einer genauso guten Position sein werden wie Silberinvestoren. Aber meiner Meinung nach sind langfristig nur Optimisten erfolgreich, und deshalb bleibe ich bei Silber. Das ist meine persönliche Meinung, bevor Sie selbst investieren sollten Sie ihre Hausaufgaben erledigen. Vergessen Sie nicht, Silber ist das moderne Gold.Die 3 W’s
von Theodore Butler
(Diese Abhandlung wurde vom Silberanalysten Theodore Butler, einem unabhängigen Berater, verfasst. Investment Rarities teilt seine Ansichten nicht notwendigerweise, diese können sich als richtig oder falsch herausstellen.)
Nur ein kurzes Update für jene, die sich die Zeit genommen haben, an die Securities and Exchange Commission (SEC) zu schreiben und diese zu bitten, die NYMEX/COMEX vor deren Börsegang zu einer Aussage zur konzentrierten Shortpostition in Silber zu zwingen. Nein, ich habe nichts Besonderes zu berichten, auch wenn ich sicher bin, dass die SEC durch die vielen hunderten Briefe ihr Anliegen erkannt hat. Das ist ein noch nie da gewesenes Ereignis für die SEC.
Wie die SEC reagieren wird, kann man nicht sagen, es liegt nun an ihnen. Sie könnten etwas unternehmen oder auch nicht. Da ihnen aber klar gemacht wurde, dass viele Leute große Missstände im Silbermarkt vermuten, denke ich, dass es für die SEC ein großes Risiko wäre, diese vielfachen Warnungen zu ignorieren. Sicherlich können sie aber niemals sagen, dass sie nicht gewarnt worden wären, wenn Silber in den meiner Meinung nach unvermeidlichen Skandal stürzt.
Ebenso wurde die Chicago Board of Trade (CBOT) von mir in Kenntnis gesetzt, dass sich das Problem der konzentrierten Shortposition auch auf ihren Silbermarkt ausgebreitet hat, wo die größten Trader prozentuell gesehen stärker in Shortpositionen sind als an der COMEX. Wenn mein Verdacht richtig ist, und die größten Trader an der CBOT dieselben oder fast dieselben sind wie an der COMEX, beträgt die gesamte konzentrierte Shortposition der vier größten Trader an beiden Börsen laut dem letzten Bericht der Commitment of Traders mittlerweile fast 200 Millionen Unzen.
Ich sehe die SEC und die CBOT in Bezug auf diese Silbermanipulation anders als die CFTC und die NYMEX/COMEX. Die CFTC und die NYMEX sind zu stark involviert, als dass sie zu diesem Zeitpunkt zugeben könnten, dass bei Silber irgendetwas nicht in Ordnung wäre. Sie haben zu viel zu verlieren und müssen daher um jeden Preis leugnen.
Die SEC und die CBOT sind Neueinsteiger in der Silbermanipulation. Sie sind keine langfristigen Teilnehmer. Die Silbermanipulation wurde nicht unter ihrem Beisein gebildet und zugelassen. Sie haben die Existenz einer Silbermanipulation nicht wiederholt öffentlich verleugnet, noch haben sie die Manipulatoren verteidigt. Sie haben eine reine Weste was diese Manipulation betrifft. Aber nun wurden sie mit den Vorwürfen konfrontiert und müssen eine Entscheidung treffen. Werden sie die Manipulation zurückweisen und sich dagegen stellen, oder werden sie sie ignorieren und nichts unternehmen?
Obwohl ich keineswegs vorhersagen kann, wie die SEC und die CBOT in dieser Sache entscheiden werden, würde ich behaupten, dass es für sie das größte Risiko birgt, nichts zu unternehmen. Wenn die Manipulation auf dem Silbermarkt für jeden erkennbar wird können sie schließlich keinesfalls behaupten, dass sie nicht von den Problemen bei Silber gewusst hätten.
Große Skandale haben tendenziell eine gewisse Eigenschaft gemeinsam. Im Allgemeinen ist es nicht das eigentliche Fehlverhalten, das den größten Schaden hervorruft, sondern die Bemühungen, dieses Fehlverhalten zu verheimlichen. Von Washington, D.C. bis hin zur Welt der großen Unternehmen läuft die Geschichte immer wieder gleich ab. Von Watergate über den aktuellen Sex-Skandal um Mark Foley bis hin zum Abhörskandal bei Hewlett Packard kommt es immer zu den 3 W’s - Was wussten Sie, wann haben Sie es erfahren, und was haben Sie dagegen unternommen (sobald Sie es wussten)?
Wenn diese Gedanken nicht im Bewusstsein der Verantwortlichen bei der SEC und CBOT sind, glaube ich, dass sie einen großen Fehler machen könnten, der nicht nur sie persönlich, sondern auch die Reputation und die Legitimation ihrer Institutionen zerstört, wenn der Skandal letztendlich ans Licht kommt. Das ist der Preis dafür, nichts zu machen, wenn man etwas unternehmen sollte.
© Theodore Butler
Exklusiv übersetzt für GoldSeiten.de von Andreas Tschas. Das Original wurde am 10.10.2006 auf der Website www.investmentrarities.com veröffentlicht.
