StartseiteAllgemeinesBeständeAnlageformenAnalysenWissenswertesChartsHandelBlog

Wissenswertes:

Silber (Archiv)

Allgemeines über Edelmetalle

Papiergeldsystem

Erklärungsbegriffe

Krisenvorsorge

Allgemeines über Edelmetalle:

Nachrichten

Hersteller

Formen

Fachbegriffe

Aufbewahrung

Reinigung

Verhältnisse

Allgemein:

Startseite

News (RSS)

Link´s

Sitemap

Kontakt

Disclaimer

Sternstunden für Gold? Jetzt auch offiziell: Negative Realverzinsung!

Wie gestern gemeldet wurde, haben die rasant steigenden Energiepreise die Inflationsrate in den USA auf den höchsten Stand seit 1991 getrieben. Die Verbraucherpreise stiegen im Juni auf fünf Prozent im Vergleich zum Vorjahresmonat.

Von Mai auf Juni kletterten die Lebenshaltungskosten um 1,1 Prozent und damit so stark wie zuletzt im Jahr 2005. Im Juni stiegen die Energiepreise in den USA gegenüber dem Vormonat um 6,6%, für Lebensmittel waren 0,8% mehr zu zahlen. Im Vergleich mit dem Vorjahr waren die Preise in diesen beiden Kategorien um 24,7% bzw. 5,3% höher.

In einer Anhörung vor dem US-Repräsentantenhaus bezeichnete US-Notenbankchef Ben Bernanke die Inflation als mittlerweile echte zusätzliche "Steuer" für die privaten Haushalte, die unter den Preisschüben besonders stark zu leiden hätten.


Negative Realverzinsung

Laut Definition liegt eine negative Realverzinsung vor, wenn die Inflationsrate in einem Land höher ist als der dort gezahlte Zins für mittelfristige Kapitalanlagen.

Dieses Phänomen ist äußerst selten, da verständlicherweise die Kapitalmärkte auf eine derart negative Bedingung für Investitionen in den Bondmärkten unverzüglich reagieren; in der Regel entweder durch Preisabschläge auf die Rentenwerte - somit mit nennenswerten Zinserhöhungen. Es ist den Investoren grundsätzlich nicht das Risiko zuzumuten, eine Kapitalverzinsung für Neuanlagen zu akzeptieren, bei denen der nachgewiesene Kaufkraftverlust größer als der Zinszufluss ist.


US-Anleihen (Stand: Schlußkurse vom 16.8.2008, Quelle: Yahoo.com): 5-jährige US-Anleihen: 3,1860%

10-jährige US-Anleihen: 3,9340%

30-jährige US-Anleihen: 4,5820%
Nachdem die 5- und 10-jährigen Anleihen bereits seit Monaten eine negative Realverzinsung aufweisen, sind nun auch die 30-jährigen Anleihen mit der gestrigen gemeldeten 5% Inflationsrate, erstmals seit Jahrzehnten, in dieses Lager übergewechselt. Ein Anleger, der aktuell in eine 30-jährige US-Anleihe investiert, erleidet nach Abzug der Inflatin eine negative Rendite von -0,418%.


Wie wirken sich negative Realzinsen an den Kapitalmärkten aus?

In der Früh- und Erkennungsphase reagiert der Rentenmarkt nur moderat, allerdings treten später heftige Sprünge an den Edelmetallmärkten auf. Sobald sich die Bondmärkte auf diese für sie negative Entwicklung durch Preisanpassungen nach unten - und damit Renditesteigerungen - eingestellt haben, belasten diese Zinssteigerungen neben den Bond- und Aktienmärkten auch die Preise der Edelmetalle erheblich.


© Redaktion GoldSeiten.de