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Tagesbericht vom 20.05.08
Aufwärtstrend bleibt erhalten


Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel nach dem sprunghaften Anstieg an den Vortagen von 912 auf 905 $/oz gedrückt. Heute morgen notiert der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong mit 905 $/oz um etwa 2 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich uneinheitlich und geben noch kein Signal für einen Rückschlag am Gesamtmarkt, so daß sich der Goldpreis in den nächsten Tagen ohne Pause weiter erholen könnte. Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem stabilen Dollar erneut leicht zulegen (aktueller Preis 18.753 Euro/kg, Vortag 17.712 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis nach der Korrekturphase wieder im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.300 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.

Der Silberpreis entwickelt sich erneut relativ schwächer als der Goldpreis (aktueller Preis 17,02 $/oz, Vortag 17,17 $/oz). Platin steigt weiter (aktueller Preis 2.152 $/oz, Vortag 2.145 $/oz), Palladium bleibt vernachlässigt (aktueller Preis 449 $/oz, Vortag 452 $/oz). Bei den Basismetallwerten fällt Zink wieder 2,9 % zurück.


Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 0,6 % oder 1,1 auf 189,0 Punkte. Bei den Standardwerten verbessert sich Barrick um 1,8 %. Bei den Silberwerten zieht Coeur d’Alene um 3,1 % an. Apex verliert 3,4 %. Der kanadische Markt blieb geschlossen.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel leicht nachgebend. Harmony kann gegen den Trend um 3,0 % zulegen.


Der australische Markt zeigt sich heute morgen nachgebend. Bei den Produzenten verlieren Rand 16,7 %, Crescent 5,5 % und Oceana 4,6 %. Bei den Explorationswerten geben Navigator 7,1 % und Integra 6,6 % nach. Westonia steigen 8,3 % und Avoca 6,2 %. Bei den Basismetallwerten verliert Sally Malay 5,2 %.


Wichtigste Kurznachrichten:

keine


Westgold


Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Montag nach den etwas ruhigeren Tagen in der Vorwoche stark steigende Umsätze. Vor allem wurden einige größere Aufträge platziert. Im Goldbereich blieb die 1 oz Krügerrand gesucht. Im Silberbereich stieg die Nachfrage nach 1 oz Philharmoniker deutlich an. Dennoch blieb die 1 oz Maple Leaf die am meisten gesuchte Einheit. Die Verkaufsneigung fiel praktisch wieder auf Null zurück. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

20.05.08 Oceana (AUS, Kurs 1,66 A$, MKP 283 Mio A$) meldet für das Märzquartal einen Anstieg der Goldproduktion auf 67.724 oz (63.505 oz), was einer Jahresrate von etwa 270.000 oz entspricht und auf der geplanten Produktionshöhe liegt. Bei Nettoproduktionskosten von 496 $/oz (372 $/oz) und einem Verkaufspreis von 919 $/oz konnte eine Bruttogewinnspanne von 423 $/oz realisiert werden. Der hohe Verkaufspreis ist darauf zurückzuführen, daß Oceana nicht in die Vorwärtsverkäufe geliefert hat, sondern diese in die Zukunft verlängert hat. Da die Vorwärtsverkäufe in die Gewinn- und Verlustrechnung einbezogen wurden, fiel dennoch ein operativer Verlust in Höhe von 20,1 Mio A$ oder 270 $/oz an. Mit dem Didipio Projekt der übernommenen Climax (AUS) soll die Produktion im 1.Halbjahr 2009 auf eine Jahresrate von etwa 500.000 oz ausgeweitet werden. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 500.000 oz beträgt die Lebensdauer der Reserven 7,2 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 18,1 Jahre. Am 31.12.07 (30.06.07) stand einem Cashbestand von 121,3 Mio A$ (71,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 538,8 Mio A$ (386,9 Mio A$) gegenüber. Die Ausweitung der Kreditbelastung ist auf Investitionen in das Didipio Projekt zurückzuführen. Die Vorwärtsverkäufe hatten am 31.03.08 ein Volumen von 653.000 oz und beinhalteten unrealisierte Verluste in Höhe von 151,6 Mio A$ oder 211 $/oz.

Beurteilung: Oceana präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent mit guten Wachstumsaussichten. Sollte Oceana eine jährliche Produktion von 500.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 2,8 (4,4) zurückfallen. Positiv sind die umfangreichen Reserven und Ressourcen. Derzeit wird Oceana durch die steigenden Produktionskosten, den Belastungen aus den idiotischen Vorwärtsverkäufen und den hohen Investitionskosten in das Didipio Projekt finanziell in die Zange genommen. Umfangreiche Kapitalerhöhungen erscheinen unausweichlich, so daß der Aktienkurs erheblich unter Druck steht. Da die Gesellschaft zunehmend konkursgefährdet ist, verkaufen wir die Aktie und stellen sie auf beobachten.

Empfehlung: Verkaufen, aktueller Kurs 1,66 A$ und weiter beobachten. Oceana wird in Deutschland an mehreren Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 08.02.08 bei 2,79 A$).

Quelle: http://www.goldhotline.de/html/aktuell.php