Tagesbericht vom 09.05.08
Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel von 872 auf 883 $/oz. Heute morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht nach und notiert mit 881 $/oz um etwa 14 $/oz über dem Vortagesniveau. Insgesamt wird die Erholungstendenz der letzten Tage vor allem durch die starke Entwicklung der Goldminenaktien bestätigt, die teilweise haussieren. Auf Eurobasis kann der Goldpreis wegen des stabilen Dollars erneut kräftig zulegen (aktueller Preis 18.380 Euro/kg, Vortag 18.218 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis trotz der aktuellen Korrekturphase im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.300 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.
Der Silberpreis erholt sich (aktueller Preis 16,87 $/oz, Vortag 16,52 $/oz). Platin kann weiter zulegen (aktueller Preis 2.017 $/oz, Vortag 1.968 $/oz), Palladium steigt an (aktueller Preis 435 $/oz, Vortag 427 $/oz). Die Basismetalle geben erneut bis zu 3 % nach.
Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt 4,2 % oder 7,3 auf 182,2 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Yamana 8,0 %, Iamgold 7,2 %, Goldcorp 6,7 %, Agnico Eagle 5,8 % und Kinross 5,0 % an. Bei den kleineren Werten haussieren Metallica 14,3 %, Aurizon 13,2 %, Yukon-Nevada 11,8 %, Petaquilla 9,4 %, Gabriel 6,7 % und Stillwater 6,5 %. Bei den Silberwerten können sich Coeur d’Alene 5,4 %, Silver Standard 5,0 % und Silver Wheaton 3,9 % verbessern.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stärker. Harmony gewinnen 7,0 % und DRD Gold 6,0 %.
Der australische Markt zeigt sich heute morgen stark erholt. Bei den Produzenten ziehen Dioro 24,2 %, Crescent 22,7 %, Tribune 21,2 %, Dominion 6,0 % und Norton 5,7 % an. Tanami verliert 7,3 % gegen den Trend. Bei den Explorationswerten gibt A1 Minerals 7,1 % nach. Bei den Basismetallwerten erholt sich Perilya um 5,3 %. Western Areas steigt um 5,2 %.
Wichtigste Kurznachrichten:
keine
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Donnerstag ein steigendes Auftragsvolumen. Vor allem erreichten uns wieder einige größere Orders. Im Goldbereich wurden ähnlich viele 1 oz Maple Leaf wie 1 oz Krügerrand geordert. Daneben wurden erneut Münzen der alten Lunar-Serie bestellt, die in den nächsten Wochen ausverkauft sein dürfte, da der Markt zunehmend austrocknet. Gut angenommen wurde auch unsere Sonderaktion Vreneli. Im Silberbereich wurden neben 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker auch größere Stückzahlen der australischen 1 kg Münzen geordert. Hier setzt sich der Kookaburra als Standard vor dem Koala durch, was vor allem auf das etwas unglückliche Design des Koalas zurückzuführen ist. Die Verkaufsneigung bleibt bei Null. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
09.05.08 Dragon (AUS, Kurs 0,086 A$, MKP 63,4 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) aus dem schwedischen Svartliden Projekt einen Rückgang der Goldproduktion auf 9.426 oz (10.534 oz) (Dragon Anteil), was einer Jahresrate von etwa 38.000 oz entspricht. Dragon hält einen Anteil von 80 % des Projekts. Bei Nettoproduktionskosten von 475 $/oz (385 $/oz) und einem Verkaufspreis von 756 $/oz (540 $/oz) konnte die Bruttogewinnspanne von 155 auf 281 $/oz gesteigert werden, was auf die fast vollständige Schließung der Vorwärtsverkäufe zurückzuführen ist. Im finnischen Vammala Projekt wurden 4.183 oz bei Nettoproduktionskosten von 1.141 $/oz gefördert. Der Verkaufspreis erreichte 726 $/oz. Das Projekt sollte eigentlich bereits 2005 in Produktion gehen und jährlich 80.000 oz fördern. Dragon erwartet für 2008 aus beiden Minen eine jährliche Produktion von etwa 100.000 oz. Auf der Basis dieser Produktionshöhe erreicht die Lebensdauer der Reserven 2,3 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 15,6 Jahre. Im Zara Projekt in Eritrea, an dem Dragon einen Anteil von 20 % hält, liegt eine Ressource von 208.000 oz vor. Die Vorwärtsverkäufe wurden von 10.000 auf 9.250 oz reduziert und decken noch einen Produktionszeitraum von 0,2 Jahren ab. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen erhöhten sich von 5,0 Mio A$ auf 5,2 Mio A$ oder 559 $/oz (422 $/oz). Am 30.06.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 2,8 Mio A$ (11,6 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 59,1 Mio A$ (66,8 Mio A$) gegenüber.
Beurteilung: Ohne die Glattstellung der Vorwärtsverkäufe wäre Dragon mit den aktuellen Produktionsproblemen nicht mehr zu retten gewesen. Positiv sind die relativ solide Entwicklung der Produktion in Schweden, die Eindeckung der Vorwärtsverkäufe und das Explorationspotential. Negativ sind die anhalten Verzögerungen und die hohen Kosten im finnischen Vammala Projekt. Sollte Dragon eine jährliche Produktion von 100.000 oz bei einer Gewinnspanne von 100 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 6,3 zurückfallen. Problematisch bleibt die hohe Kreditbelastung. Sollte das Vammala Projekt erfolgreich umgesetzt werden können, würde sich eine spekulative Kaufmöglichkeit eröffnen. Dragon bleibt eine risikobehaftete Kaufposition.
Empfehlung: Halten, unter 0,12 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,086 A$, Kursziel 0,25 A$. Dragon wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 26.02.08 bei 0,12 A$).
Quelle: http://www.goldhotline.de/html/aktuell.php
