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Tagesbericht vom 08.05.08

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 870 auf 864 $/oz gedrückt, kann sich aber zum Handelsschluß wieder auf 868 $/oz erholen. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht gedrückt und notiert aktuell mit 867 $/oz um etwa 10 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben parallel zum Goldpreis nach und deuten keine Richtung für den Gesamtmarkt an. Auf Eurobasis kann der Dollaranstieg den Goldpreisrückgang mehr als ausgleichen (aktueller Preis 18.218 Euro/kg, Vortag 18.188 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis trotz der aktuellen Korrekturphase im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.300 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.

Der Silberpreis gibt parallel zum Goldpreis wieder nach (aktueller Preis 16,52 $/oz, Vortag 16,86 $/oz). Platin kann weiter zulegen (aktueller Preis 1.968 $/oz, Vortag 1.957 $/oz), Palladium gibt leicht nach (aktueller Preis 427 $/oz, Vortag 431 $/oz). Die Basismetalle verlieren etwa 1 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert nach der Erholung der Vortage 1,4 % oder 2,5 auf 174,8 Punkte. Bei den Standardwerten geben Iamgold und Kinross jeweils 3,6 % sowie Agnico Eagle 3,1 % nach. Goldcorp steigt um 1,4 %. Bei den kleineren Werten fallen Central Sun 5,5 %, Northgate 4,8 %, Stillwater 4,7 % und Kirkland Lake 4,5 %. Gegen den Trend steigen Red Back 9,6 %, Gammon Gold 9,5 % und Gabriel 7,7 % kräftig an. Die Silberwerte zeigen sich wenig verändert.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel labil. Harmony gibt 3,7 % nach.


Der australische Markt zeigt sich heute morgen uneinheitlich mit einer nachgebenden Tendenz. Bei den Produzenten verlieren Tribune 5,7 %, Pan Australian 4,5 % sowie Lihir und Norton jeweils 4,1 %. Intrepid können 6,7 %, Monarch 5,6 % und Dioro 4,6 % zulegen. Bei den Explorationswerten fallen Regis 8,5 %, Integra 8,0 % und Westonia 6,5 %. Bei den Basismetallwerten bricht Perilya um 6,9 % ein.


Wichtigste Kurznachrichten:

Die australische Croesus wird ab dem 09.05.08 wieder an der Börse notiert.


Westgold


Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Mittwoch ein eher ruhiges Auftragsvolumen. Im Goldbereich wurden neben 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf einige Lunar-Münzen geordert, von denen nur noch Restbestände verfügbar sind. Im Silberbereich dominierte die Nachfrage nach 1 oz Maple Leaf vor den australischen 1 kg-Münzen und 1 oz Philharmoniker. Die Verkaufsneigung bleibt bei Null. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

08.05.08 Kingsgate (AUS, Kurs 5,31 A$, MKP 482 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) aus der thailändischen Chatree Mine eine Goldproduktion von 20.234 oz (21.021 oz ), was einer Jahresrate von etwa 80.000 oz entspricht und nur etwas mehr als die Hälfte der angestrebten Produktionsrate von jährlich 140.000 oz entspricht. Kingsgate leidet weiterhin unter der fehlenden Abbaugenehmigung für einen Teil ihrer Reserven und ist derzeit gezwungen, Erze mit sehr niedrigen Goldgehalten von nur 1,1 g/t zu verarbeiten. Nach dem Regierungswechsel hat Kingsgate zustimmende Signale für ausländische Investments in den Bergbau erhalten. Die Erteilung der erforderlichen Abbaugenehmigung ist jedoch weiterhin nicht absehbar. Bei Nettoproduktionskosten von 404 $/oz (386 $/oz) und einem Verkaufspreis von 911 $/oz (789 $/oz) konnte trotz der widrigen Umstände eine Bruttogewinnspanne von 507 $/oz (403 $/oz) erzielt werden, so daß Kingsgate mit Gewinnen arbeitet. Trotz der bislang fehlenden Abbaugenehmigung plant Kingsgate unverändert, die Produktion bis Ende 2009 durch den Aufbau weiterer Anlagen auf jährlich 300.000 oz auszuweiten. Dieser Zeitplan ist allerdings von der fehlenden Abbaugenehmigung abhängig. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,7 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 12,6 Jahre. Dabei verfügt Kingsgate über umfangreiche vielversprechende Explorationsgebiete. Kingsgate ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.07 (30.06.07) stand einem Cashbestand von 42,7 Mio A$ (5,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 25,8 Mio A$ (40,8 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Kingsgate präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent mit einer guten Kostenkontrolle und ausgezeichnetem Wachstumspotential. Problematisch bleibt die fehlende Abbaugenehmigung. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die geringe Kreditbelastung und das Explorationspotential. Sollte Kingsgate eine jährliche Produktion von 300.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 8,0 zurückfallen. Kingsgate bleibt trotzt der politischen Risiken eine Kaufempfehlung, sollte bis zur Erteilung der Abbaugenehmigung nicht zu hoch gewichtet werden.

Empfehlung: Halten, unter 7,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 5,31 A$, Kursziel 13,00 A$. Kingsgate wird an verschiedenen deutschen Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 21.01.08 bei 4,77 A$).

Quelle: http://www.goldhotline.de/html/aktuell.php